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Les vendeurs à découvert ciblent les valeurs technologiques alors que le sentiment du marché devient baissier

19/03/2023 11h06, par lelectronique.com

Avec les taux d’intérêt qui ne cessent de grimper, l’inflation et la récession économique qui se profile à l’horizon, l’indice S&P 500 est officiellement dans une tendance baissière depuis mi-juin 2022. Par conséquent, les actions américaines ont chuté de plus de 20 % par rapport à leur récent sommet, suivi de près par les actions canadiennes adossées à l’indice composé S&P/TSX. On parle ainsi d’un sentiment du marché baissier.

La vente à découvert consiste à mettre sur le marché, des actions que l’on ne détient pas. On parle aussi de vendre court ou short selling. En effet, les actions sont empruntées à un broker, puis vendues à découvert sur le marché. Le vendeur à découvert espère ainsi pouvoir acheter des actions à un prix réduit et avoir des profits plus importants. De nombreux investisseurs ne s’accordent sur cette stratégie de trading, car ils perçoivent cela comme une forme d’abus de marché.

Les vendeurs à découvert ciblent les valeurs technologiques

Si les valeurs technologiques ont surperformé durant la pandémie de Covid-19, elles ont néanmoins perdu du terrain bien après. Cependant, malgré le ralentissement de l'économie, la technologie reste un secteur qui intéresse davantage les investisseurs.

Pourquoi les valeurs technologiques sont-elles ciblées ?

Avant de se demander quand faut-il vendre à découvert une action, il est important de connaître d’abord sa valeur. Les valeurs technologiques ont explosé depuis quelques années. Depuis 2010, le Nasdaq 100 présente par exemple une performance annuelle moyenne d'environ 20 %. L'innovation est en fait devenue un point essentiel de la transition des entreprises de tous secteurs.

Bien loin d'être un effet de mode, la technologie est un secteur prometteur dans tous les domaines (santé, banque, automobile, agroalimentaire, finance, etc.).

Principales valeurs technologiques qui intéressent les vendeurs à découvert

Il existe plusieurs milliers d’actions de sociétés technologiques en bourse dans tous les domaines. Celles qui intéressent principalement les investisseurs en 2023 sont :

• Apple (AAPL)
• Meta (META)
• Alphabet (GOOGL)
• Microsoft (MSFT)
• Intel (INTC)
• Cisco Systems (CSCO)
• Nvidia (NVDA)
• Netflix (NFLX)
• Taiwan Semiconductor (TSM)

Raisons de la récente tendance baissière des valeurs technologiques

Les valorisations du secteur technologique ont nettement chuté par rapport à leurs niveaux historiquement élevés avec la hausse des taux d'intérêt ayant comprimé les multiples dans tous les secteurs.

Le ralentissement de l'économie mondiale affecte les secteurs technologiques les plus cycliques, affectant ainsi les perspectives à court terme.

Mais, il est évident que la technologie demeure un secteur attrayant pour investir en bourse à moyen et long terme. Les investisseurs doivent passer outre les révisions à court terme et se concentrer sur l'excellent profil de croissance du secteur.

L'impact de la vente à découvert sur les valeurs  technologiques

Les investisseurs qui s’intéressent à la vente à découvert doivent maîtriser certains éléments pour bien évaluer les risques et les rendements potentiels.

La vente à découvert permet de spéculer à bas prix. Cela a un impact sur le cours des actions et précipitent l’effondrement du cours du titre. Pour qui veut faire chuter un titre, il suffit, surtout quand les marchés sont volatils, de diffuser des rumeurs plus ou moins fondées et de vendre massivement à découvert. Et si on a pris une position vendeuse, on a intérêt à faire circuler des fausses rumeurs pour faire baisser le titre et le racheter à prix réduit.

La vente à découvert peut entraîner une spirale descendante pour les valeurs technologiques de diverses manières. Elle occasionne des pertes illimitées lorsque le cours des actions vendues à découvert augmente. Puisque le cours des actions ne peut aller en deçà de zéro, les bénéfices potentiels deviennent limités. La liquidation des positions courtes peut provoquer une augmentation rapide du prix de l’action.

Facteurs contribuant à l'augmentation du risque pour les valeurs technologiques

Pour expliquer l'augmentation du risque pour les valeurs technologiques, il y a un ensemble de circonstances à souligner :

• On a d’abord la hausse des taux directeurs qui n’est pas positif pour les marchés d’actions en général et encore moins pour les sociétés de la tech qui sont souvent très endettées.
• Par ailleurs, le développement d’un univers concurrentiel entre certaines entreprises. Meta par exemple n’avait pas anticipé l’arrivée triomphante de TikTok qui menace de prendre des parts de marché à Facebook.
• Les hausses des coûts du crédit, de l’énergie et de l’approvisionnement affecte aussi les perspectives de bénéfices trop élevées des entreprises, notamment dans le domaine de la technologie.

Pour conclure, on retient que la vente à découvert consiste à vendre une action que l’on ne détient pas, mais dont on suppose qu’il va baisser, afin de réaliser un profit. Les valeurs technologiques étant prometteuses, les investisseurs doivent en profiter pour générer des gains importants. Après l’euphorie de Wall Street durant pendant la crise de Covid-19, les valeurs technologiques ont connu des moments compliqués. Au-delà de la correction du marché, un nouveau paradigme se dessine pour le secteur de la technologie. Une pour vendre à découvert, mais certains traders voient en cette pratique, une forme d’abus de marché.

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